咨询监理

一、项目投资评估要素
国内外任何投资机构在投资前，都会对项目商业计划书进行严格的审查评估，因此，商业计划书的内容与格式是否能够顺利通过评估，是获得投资的关键所在。
1、 适当的发展阶段
2、 强大的管理团队
3、 良好的市场机会
4、 稳健的商业计划


二、项目投资评估内容
1、 评估市场机会
2、 评估业务模型
3、 评估管理团队
4、 评估竞争状况
5、 评估产品价值定位
6、 评估财务状况


三、项目投资评估流程：
1、 评估发展阶段：种子期、成长期、推广期、成熟期。
2、 评估市场机会：清晰界定目标市场和有吸引力的预期市场规模、竞争对手的市场规模。
3、 评估商业计划：产品有优于竞争对手的潜力，价值定位独特，业务模型的关键成功因素、促进增长的合作伙伴、获得回报的多种渠道。
4、 评估管理团队：关键职位中已经有有经验的人担任、管理团队的最终组建。


四、投融资基本程序

（1）投融资基本过程

1、 项目选择Screening：项目规模、技术与市场定位、项目阶段；
2、 审慎调查Due Diligence：项目细节考察分析；
3、 交易结构Deal Structuring：
4、 签订协议（Contact全部条款）：参考中外合资合作的协议条款（合同范本）经营与监控（Hands on/off方式）；
5、 退出（exit）：5－10年取得一定收益后采取的退出方法；


（2）投资融资关键程序
1、 项目初审【商业计划】→审慎调查与定量评价→预见风险→期望回报→交易结构与定价【商业计划】→投资合作决策→监管与退出。
2、 投资融资过程中的关键环节
2.1   审慎调查（Due Diligenle）
该过程比较烦琐，项目方容易失去耐心。

1）审慎调查主要方式有：
投资方组成小组（行业专家、会计师与律师）与项目方负责人及管理层反复接触；
取证分析企业的经营计划和财务规划；
实地考察场地与设备；
与其他同行投资商交换意见。

2）审慎重要内容有：
管理团队的素质（承诺、动机、诚实信誉和创造力）；
产品特点；
技术优势；
市场潜力。

2.2   协商重要条款
一旦投资方或放款方通过项目初审与审慎调查，接下来会与项目方接洽交易结构、与定价等重要协议条款。
重要协议内容包括：
A. 金融工具的组合种类（资本结构）：核心问题是收益权与所有权，投资变现，投资保护，企业项目控制。
B. 交易定价：最易产生争议的方面，实际反映了投资参入方的投资寿命内期望的收益率的水平，包括当期收入（股利与利息）与资本利得。
C. 其他重要条款：总投资额；退出机制；管理层的保证与声明（财务报告等）；风险；回报；企业管理董事；纳最小化。

2.3   金融工具的组合种类
1）投资方或出款方讨论条款的本质问题是：
力求拥有比项目创业方的普通股级别更高的高级证券，以便投资方或出款方以一种可靠的方式监督企业项目发展及其在企业董事会中的监控特权，确保一定的当期投资收益和对未来投资收益的参与。

2）重要金融工具有：
债务融资【固定信息，清算与破产时有力地位，不能分享企业增值带来的回报】；
普通股融资【能分享企业增值带来的回报，但破产时公有低级的剩余偿权】；
优先股【Preferrd Stock】；
可转换债【Convertible Debt】；
附任股权债【Debt with warrants】；

2.4   定量评价与交易定价
投资方或出款方会采用多达几十个因数的定量评价工具来确定项目的总体价值，然后再按照风险收益对称的原则确定交易定价。

1）定量评价中投资商考虑的因素重要成度
依次是：管理层素质 > 市场风险与技术风险 > 市场规模与增长潜力 > 投资回报率 > 权益比例 > 管理层激励机 > 制投资者权益保护条款 > 企业发展阶段 > 现有资本 > 其他合作投资者 > 税率等。

2）定量的五类指标（细分到30－60个指标）
市场吸引力（规模、需求、增长力、市场渠道）；
产品差异度（产品独特性、技术水平、专利化程度）；
管理能力（人力、生产、营销与财务的管理水平）；
变现能力（难易与方式）；
抵御能力（技术产品老化；来竞争进入、经济政策条件变化）


五、借贷融资
1、 资源的优势互补，以发展中国经济为目的，坚决杜绝和反对不法行为的发生。
2、 贷款币种：美元、人民币等。
3、 担保条件
        3.1   银行存单，银行的信用证。
        3.2   固定资产：土地、厂房、设备或项目抵押。
4、 借款条件 
        4.1   贷款方企业法人营业执照、法人代码证、法定代表人资格证书、法定代表人居民身份证或护照复印件 
        4.2   借款方基本状况简介、可行性报告、政府批文、借款申请书、商业计划书、还款计划等。
5、 融资方式： 
        5.1   外资在银行的“直存代货” 
        5.2   投资集团或者基金的“以投贷款” 
        5.3   在海外的“包装上市”融资 
        5.4   在美国登记注册国际公司
6、 合作意向及投资领域
金融投资、贸易、制造、制造业、教育科研、经济组织、农畜牧业、旅游、生物技术、城市基础设施建设、医药保健；、食品、饮料、机械产业、化工产业、农副产品深加工、高科技、轻工业等各个领域。


六、投资方式 
        A、 外方独资：以BOT方式经营（与地方政府合作为主） 
        B、 中外合资：股权方式合作，双方按股份投入，成立中外合资公司。 
        C、 中外合作：贷款方式合作，双方按约定投入，成立中外合作公司。以固定收益合作，以项目可分配的经营性收入作为回报，成立中外合作公司。
        注：中外合资公司与中外合作公司具有同等的法律地位，所能享受的优惠政策相同。


七、运作程序 
        第一步，项目方向外方提交项目相关材料
                1）项目方的营业执照副本、机构代码证、法定代表人身份证复印件
                2）项目的立项批文
                3）项目可行性研究报告或项目建议书
                4）项目方所在地方政府外资企业的优惠政策。 
        第二步，外方代表机构通知项目方法人代表或负责人面谈，并根据洽谈结过签订意向书。 
        第三步，项目方向外方发出正式书面的正式邀请函，外方及时组织人员到项目所在地进行实地考察。 
        第四步，考虑完毕，外方考察人员提交考查报告交决策层审议，决定对该项目下一步合作安排。 
        第五步，所有项目方必须项目外方提交商业计划书，评估报告，根据不同项目，项目方需要提交企业信用登记报表，审计报表。 
        第六步，相关报告经外方审议通过后，双方签订合同，同时外方提供相关外方材料，咨信证明等，由项目方申请办理中外合资、中外合作手续。 
        第七步，外方业可以根据项目方具体情况提供具有担保资质的担保公司为企业担保。 
        第八步，双方按合同约定注入资金、真诚履约。